Fondu tirgus krahs un 1929. gada krīze

Fondu tirgus krahs un 1929. gada krīze

The 1929. gada akciju tirgus sabrukums notika starp 24. oktobris( melnā ceturtdiena) un 1929. gada 29. oktobri. Tas izraisīja vēl nebijušu finanšu un pēc tam banku krīzi, kas izraisīja Amerikas Savienoto Valstu, pēc tam ātri galveno pasaules lielvaru, 1930. gadu lielā depresija. The 1929. gada krīze bija dramatiskākais krīze gadsimta pasaules ekonomika, kuras traģiskās sekas būs jūtamas desmit gadus un bija Otrā pasaules kara aizsākumi.

1929. gada krīze: neizbēgama katastrofa

Krīze bija visnopietnākā no kapitālistiskās ekonomikas pārstāvjiem. Tas izlauzās pavisam negaidītā veidā, straujas rekonstrukcijas eiforijā pēc I pasaules kara. Desmit gadus pēc 1918. gada pasaules ražošana un starptautiskā tirdzniecība sasniedza vēl nebijušus skaitļus. Izņemot PSRS, visa pēckara ekonomika attīstījās uz ekonomiskā liberālisma pamata (vispārēja atgriešanās pie zelta standarta), kas 19. gadsimtā bija padarījis Eiropu plaukstošu. Tehniskā progresa apjoms un racionalizācijas metožu panākumi vēl vairāk palīdzēja palielināt uzticību.

1920. gados ASV piedzīvoja a augsts pieaugums kas ļauj rūpnieciskajai ražošanai pieaugt par aptuveni 50%. Bet tajā pašā laikā cenas Ņujorkas biržā ir par vairāk nekā 300% uzpūtīgas, ņemot vērā spekulantu negausīgo apetīti, kuri neņem vērā ekonomisko realitāti. Turklāt ne produktivitāte, ne algas neatspoguļo šo eiforiju. Sastāvdaļas gaidāmajai katastrofai tiek ātri samontētas: investori vairs nemēģina iekasēt iekasētās dividendes peļņa, izaugsmes realitātes augļi: viņi masveidā pērk vērtspapīrus uz kredīta tikai ar mērķi tos pēc iespējas ātrāk pārdot, aizpildot sevi ar lielākais kapitāla pieaugums iespējams. Akciju tirgus pamati ir vienkārši nomīdīti, krahs ir neizbēgams.

1929. gada akciju tirgus sabrukuma cēloņi

No 1928. gada Čārlza Merila kabinets (kas vēlāk kļuva par Merila Linča) brīdina tirgus, iesakot vairs nepirkt akcijas uz kredīta. Pirmais brīdinājums, kam patiesībā neseko sekas. Vēl sliktāk, ka 1929. gada sākumā valsts ekonomikā sāka pietrūkt tvaika, un autobūves nozarē bija ievērojamas grūtības. Kopumā rūpnieciskā ražošana gada pirmajos ceturkšņos samazinājās par aptuveni 7%. Iemesls ir vienkāršs: spekulācijās ar akciju tirgu ir norīts viss kapitāls un tā saucamā reālā ekonomika vienkārši vairs netiek finansēta ...

Nozīmīga finanšu operatoru neredzības akluma pazīme - akciju cena tajā pašā laika posmā joprojām kāpj par vairāk nekā 100%! Skaidras naudas trūkums vai lēna atgriešanās realitātē? Tomēr vairāku mēnešu satracināta piespiedu barošana, sākot ar septembra mēnesi, akciju tirgus sasniedz relatīvu stagnāciju, pēc tam pakāpeniski samazinoties no oktobra sākuma.

Lielie operatori, kuri vairs neredz izredzes uz tūlītēju izaugsmi, ir ķēdē peļņas gūšana, apjomos, kas no 18. līdz 23. oktobrim kļūst arvien satraucošāki. Neliela problēma: bez solījuma par nepieklājīgu kapitāla pieaugumu ļoti īsā laikā neviens nevēlas atpirkt pilnīgi pārcenotas akcijas ... Nekas nevar novērst to, ka notiek vissliktākais.

Tirgus sabrukums: ceturtdiena, 24. oktobris (melnā ceturtdiena)

Nākošajā dienā, Ceturtdiena, 1929. gada 24. oktobris, ir pilnīgas panikas pirmā diena: neviens nevēlas pirkt vairāk akciju, un visi lielie operatori atrodas pārdošanas pozīcijā: tas ir pilnīgs cenu sabrukums, pusdienlaikā -22%, skumjš ieraksts nāk no apmesties. Baumas, kuras vēlāk noraida, runā par masveida pašnāvībām tirgotājiem. Joprojām panika izplatās, un bankas ir spiestas masveidā atpirkt akcijas, lai paaugstinātu cenas. Viņiem izdodas ierobežot pārrāvumu, dienas beigās samazinoties tikai par 2% stratosfēras tirdzniecības apjomā (13 miljoni pret parasto vidējo rādītāju 2,5 miljoni). Sākums pirms galīgā sabrukuma, kursi pat paliek stabili nākamās divas dienas.

Bet tas ir tikai atlikums:ieguldītājiem", pareizāk sakot, jāsaka krievu ruletes sekotāji, kas aizņēmās uz kredīta, lai spekulētu: viņi ir spiesti pārdot, lai ierobežotu zaudējumus, ņemot vērā īstermiņa perspektīvas pasliktināšanos. Pirmdiena, 28. oktobris, ir jauns cenu sabrukums: šoreiz bankas nepretojas. Tas ir rekordliels cenu kritums Dovs Džonss kas zaudē 13% vienā dienā un vēl 12% nākamajā dienā.

Pēc nākamo nedēļu novirzīšanās tas pieticīgi būs līdzvērtīgs 10 reizes lielākam ASV federālajam budžetam, kas palielināsies dūmos, jeb miljardiem dolāru. Līdz 1932. gada jūlijam Amerikas rūpnieciskās ražošanas indekss (100 1929. gadā) bija samazinājies līdz 48,7; lauksaimniecības drāma iespaidīgi izpaudās kokvilnas (1929: 17,65 centi; 1933: 6 centi) un kviešu (1920: 98 centi; 1933: 40 centi) cenas sabrukumā; banku krīze sasniedza maksimumu 1933. gada sākumā, kad visas bankas slēdza pēc vispārējā moratorija pasludināšanas. No ASV krīze strauji izplatījās Latīņamerikā (1929/30), Austrijā (Credit Anstalt bankrots, 1931. gada 11. maijs), Vācijā (tātad arī Amerikas galvaspilsētā). pēkšņi tika repatriēts), uz Lielbritāniju un Sadraudzību un, visbeidzot, vēlāk, bet pastāvīgāk, uz Franciju (1932).

No finanšu krīzes līdz ekonomiskai krīzei

Pēc finanšu krīzes atbrīvojieties ekonomiskā krīze, kas smagi skar uzņēmumus, kuri būtu vēlējušies, lai iepriekšējos gados piešķirtie kredīti tiktu veltīti pašu attīstībai nepieciešamajām investīcijām. Mājsaimniecības patēriņš samazinās. Bankas ir spiestas aizvērt kredītu vārtus, kas vēl vairāk vājina uzņēmumus, no kuriem daudzi bankrotē. Tas ir apburtais loks: vairs neatmaksā, vājākās bankas savukārt bankrotē, un mazie uzkrātāji pēc tam mēģina ietaupīt savus uzkrājumus, izņemot savus aktīvus no vēl dzīvajām bankām. A banku krīze ugunsgrēki.

Tad vispārējā krīze, finanšu, ekonomisko un banku neveiksmju summa, noved pie bezdarba sprādziena: sociālā krīze pabeidz drūmo attēlu. Bet tie nebūs vienīgie šīs neticamās ieprogrammētās pašiznīcināšanās zaudējumi: 1929. gada krīze lielā mērā būs atbildīga arī par valstu izstāšanos pašās sevī (pasākumi protekcionisti) pēc visas planētas piesārņošanas, kā arī negaidītas totalitāro režīmu nostiprināšanās.

Tādējādi laikā no 1929. līdz 1933. gadam pasaules tirdzniecība samazinājās par divām trešdaļām. Lielbritānija ir spiesta devalvē sterliņu mārciņu 1931. gadā, kas izraisa ķēdes reakciju visās lielākajās Eiropas valstīs. Bezdarbs eksplodē. Sekojot angļu piemēram, Rūzvelta Amerikas Savienotās Valstis devalvēja dolāru (1933. gada aprīlis), un valdība, lai cīnītos pret bezdarbu un veicinātu uzņēmējdarbības atveseļošanos, atklāja New Deal, kurā tika nostiprināta valsts iejaukšanās. Valsts valstī, kas līdz tam bija bijusi liberālisma cietoksnis.

1929. gada katastrofas sekas Francijā un Vācijā

Francijā, kur valdība atteicās devalvēt Poincaré franku (neskatoties uz noteiktu ekspertu, piemēram, Pola Reynaud ieteikumiem), angļu un amerikāņu devalvācijas uzsvēra Francijas cenu atšķirības ar ārvalstu cenām. Turklāt, lai gan 1933. gada beigās lielākajā daļā valstu atveseļošanās veidojās, Francijas krīze turpināja saasināties arī 1934./35. Gadā, un Laval kabineta deflācijas pieredze beidzās ar neveiksmi. Tautas frontes uzvarai vēlēšanās (1936. gada maijs) bija jāatzīmē franču apvienošanās intervences evolūcijā, kurā turpmāk bija iesaistītas visas valstis. Franks tika devalvēts (1936. gada oktobris), bet Francija faktiski turpināja ciest no krīzes līdz 1939. gada karam.

Sekas bija vēl nopietnākas Vācijā, kur miljoniem bezdarbnieku un sagrauta mazā buržuāzija atnesa Hitleru pie varas (1933. gada janvāris); nacionālsociālistiskais režīms koriģēja krīzi, izmantojot stingri intervenciālu un autarhisku politiku un īstenojot lielu sabiedrisko darbu (lielceļu) un bruņojuma programmu, kas ātri samazināja bezdarbu. Līdzīgus pasākumus veica fašistiskā Itālija. Visās liberālās pasaules valstīs uzticība turpmāk tika zaudēta, ekonomiskās barjeras tika uzceltas ar lielāku aizdomīgumu nekā jebkad agrāk, un, lai aizmirstu savas ciešanas, tautas atkal uzticējās bellicose nacionālisma narkotikām. Krīze īsti netika pārvarēta, un tās sekām vajadzēja vainagoties ar Otro pasaules karu.

Bibliogrāfija

- Morija Kleina 1929. gada avārija. Les Belles Lettres (1929).

- Džona Keneta Galbraita 1929. gada ekonomiskā krīze. Payot, 1989.

- Pjēra Kirila Hautkoēra 1929. gada krīze. Atklājums, 2009. gads


Video: Tutto cominciò 5 anni fa, con la Lehman Brothers